个人按揭贷款增长引起政府层重视 2017年土地有压力

    今年以来，楼市的热闹使得个人按揭贷款呈现井喷态势。央行调查统计司司长阮健弘表示，今年前三季度，个人住房贷款增量占全部贷款增量的35.7%。前三季度个人住房贷款新增3.63万亿元，较去年同期多增1.8万亿元。其中，9月份个人住房贷款新增4759亿元，在9月份新增贷款的比例高达39%。

    阮健弘认为，个人住房贷款增长较快，一个重要原因是今年以来全国房地产市场走势分化，部分一二线城市房地产成交活跃。

    个人按揭贷款的过快增长引起了政府层的重视

    10月12日，央行召集5家国有大行及12家股份制银行召开商业银行住房信贷会议，要求各商业银行理性对待楼市，强化住房信贷管理，控制好相关贷款风险。会上，央行人士提出，房地产市场过热可能会对中国经济稳定造成影响。当前居民住房按揭贷款增长过快，有地区按揭贷款规模比去年末翻倍，也有地区按揭贷款占新增贷款的90%。

    而就在“十一”期间，全国超过20个热点城市密集出台限购限贷措施，包括提高首套房首付比例至三成及以上、外地户口二套房限贷、超过二套房限购等。

    “这显然是信贷政策收紧信号。商业银行自身也会关注到潜在信贷风险，特别是针对开发贷会采取更多防控风险措施。”中国农业银行(3.140, 0.00, 0.00%)首席经济学家向松祚对中国房地产报记者表示。

    交通银行(5.620, 0.03, 0.54%)总行高级分析师夏丹亦对中国房地产报记者表示，“房地产调控政策风向转变已经成为事实，热点城市信贷收紧是调控之一，接下来更多城市可能加入或升级措施。资金面趋于从紧。”个人按揭贷井喷蕴含风险

    10月18日，人民银行公布的金融统计数据显示，9月新增贷款1.22万亿元。这一数值比过去5年该月平均贷款增量多出4626亿元。其中一个重要原因即源自房地产，尤其是按揭贷款需求增长。

    数据显示，9月份居民新增中长期贷款5741亿元，创历史新高，占全部贷款的比例为47%。而居民中长期贷款一般对应于居民购房需求，这也说明居民购房需求仍然旺盛，居民部门加杠杆仍在持续。

    记者根据央行数据测算发现，今年前三季度月均新增按揭贷款均超过4600亿元，是上年同期的1.88倍，累计新增按揭贷款占全部新增贷款的40%以上，比上年末提高了15个百分点。

    阮健弘表示，个人住房贷款增长较快，一个重要的原因是今年以来房地产市场走势分化，部分一二线城市成交活跃；同时也与金融机构、居民部门的资产配置选择有关。

    民生银行(9.290, 0.00, 0.00%)首席研究员温彬分析认为，从国际经验看，尽管我国房贷余额占GDP的比重在合理范围内，但短期内居民快速加杠杆，特别是如果投资和投机需求过度容易引发金融风险，也会对其他实体经济部门的信贷需求产生挤出效应。

    我国居民加杠杆风险有多大，可以通过“按揭贷款占居民收入比重”指标来考量

    据招商银行(17.910, 0.02, 0.11%)高级分析师刘东亮观察，美国在整个20世纪90年代，按揭贷款占居民收入比重持续上升。当这一占比超过4%时，房价涨幅开始放缓，当这一指标触及8%的历史峰值时，房价出现崩盘，也即居民加杠杆已到极限，泡沫无法维持。

    刘东亮认为，对于中国，选择“按揭贷款占劳动者报酬比重”来衡量，在考虑了国庆期间限购因素对年内按揭贷款的负面影响后，预计今年中国新增按揭贷款规模可能会达5万亿元，占劳动者报酬比重可能会达到创纪录的13%，远远超过美国次贷危机前的水平。