“930”新政后银行放贷很严格 宏观调控正在持续加码

    如果不合格的金融衍生品蔓延，房地产市场资金流动性过剩现象得不到控制，房地产领域的泡沫就有可能扩展至整个经济基本面的泡沫。因此，银监会出台房地产金融风险应对政策，就是要通过及时干预，挤掉目前存在的泡沫，最大程度地化解风险。

    房地产宏观调控正在持续加码，继部分城市出台限购政策后，中国银监会22日表示，要严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策；审慎开展与房地产中介和房企相关的业务；规范各类贷款业务管理，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营。

    近年来的房市持续高温，相当程度上与货币宽松、大量民间资本面临“资产荒”等因素有关，中国人民银行10月21日发布2016年三季度金融机构贷款投向统计报告显示，截至2016年9月末，人民币房地产贷款余额25.33万亿元，同比增长25.2%。以上数据表明，资金过快流入房地产市场，正在形成虹吸效应，造成各种本应投放到其他经济领域的资源都被集中纳入到房市，从而让房地产变成典型的加杠杆金融产品。有形的房子变成无形的资产包，在一场击鼓传花的游戏中被不断传递给下一个进场者，每个人都希望从中牟利，在传递过程中都要附加新的利润率，最终变成巨大的雪球，让房价不断击穿以往的价格天花板向上而行。

    令人警惕的是，随着房地产市场的火热，随之而来是各类经过精心包装的金融衍生品招摇过市，比如众多房地产众筹、开发贷、蓄客理财产品、税费贷、赎回贷……而不少房企也通过自建金融平台或与泛金融机构合作的方式，以申请获取或收购泛金融机构股份的途径获得相关金融牌照，从而针对具有住房消费需求的用户推出所谓创新型的金融信贷服务。

    虽然金融产品创新是激活市场的应有之义，但也要看到，其中不乏不合规范、过度考量利润产出而忽视风控的产品，隐含着重重金融风险，一旦失控则容易引发市场震荡、信贷机构资产及民众资产的重大损失，因此要纳入到更为严格的监控体系中。

    针对打着创新名义而实存风险的某些房地产消费金融产品，地方监管部门早有动作。今年4月12日，深圳市互联网金融协会发布了《关于停止开展房地产众筹业务的通知》；4月13日，广州市金融局也提出要规范众筹平台房地产众筹业务，原本发展势头火热的房地产众筹行业迎来了冷却思考期。原因就在于不少房地产众筹平台存在流程和利益关系复杂，盈利模式不够清晰，自主设计跟不上，法律风险较大，运营不规范等问题。

    中国房地产市场目前处于各类矛盾与冲突挤压的拐点期。一方面，部分一线乃至二线城市房价上涨过快；另一方面，三四线城市的去库存压力依然在叠加。在此情势下，监管部门须严控相关金融风险，尤其是要防止其变成金融机构、房企、投资者乃至全民参与的投机狂欢。美国次贷危机的深刻教训就在于，大量房地产金融工具“帮助”人们对住宅进行杠杆式投资，而一味逐利的金融机构对此提供各种各样的激励手段，为危机日后全面爆发埋下了隐患。

    严控房地产金融风险需“根”治，其中就包括银根。如果不合格的金融衍生品蔓延，房地产市场资金流动性过剩现象得不到控制，房地产领域的泡沫就有可能扩展至整个经济基本面的泡沫。因此，银监会出台房地产金融风险应对政策，就是要通过及时干预，挤掉目前存在的泡沫，最大程度地化解风险。当然，这也需要银监会乃至更高层继续完善金融政策的全面性、系统性和科学性，从而避免房地产领域成为流动性风险的蓄水池。